Recessie betekent letterlijk 'teruggang' of 'achteruitgang'. Dit betekent dat de economische groei lager is dan gewoonlijk. In de praktijk wordt vaak van een recessie gesproken als de groei van het Bruto nationaal product (bnp) twee kwartalen achter elkaar negatief is.
Als de productie van een economie langdurig daalt, is er sprake van een depressie.
Bij een negatieve groei van het nationaal product spreekt men van een regressie.

Bedrijven zullen reorganistaties uit gaan voeren. Hierdoor vinden vaak meer ontslagen plaats. Ook doen bedrijven minder uitgaven aan scholing van werknemers. De bedrijven die hun hoofd toch niet boven water kunnen houden in de economisch slechte tijd zullen failliet gaan.

Een recessie heeft ook gevolgen voor de overheid. Doordat bedrijven meer mensen ontslaan, zal de overheid meer geld uit moeten geven aan uitkeringen. Dit gaat gepaard met minder belanstinginkomsten; de mensen die voorheen een baan hadden en nu een uitkering krijgen, betalen minder inkomensbelasting.
Ook dalen de winsten bij bedrijven, dus krijgt de overheid minder winstbelasting.